Morningstar
AnbefaltMedalist Rating Shield IconAwards 2022 Whats New IconMorningstar Direct Fund InsightsSustainability Sustainability Globe IconNyhetsbrev Arrow Right
Generell analyse

Lav skatt i aksjefond

Perspektiver: Den effektive skatten i aksjefond er vesentlig lavere enn mange tror. Allerede etter åtte år kan skatten være halvert til 14 prosent.

ODIN Forvaltning, 09.11.2009 | 14:29
Facebook Twitter LinkedIn
Font-Size
Hovedgrunnen til å spare i aksjefond er mulighet for høy avkastning over tid. I tillegg er det to skattemessige forhold som påvirker hva du sitter igjen med i kroner og øre – begge i positiv forstand.

1) Utsatt skatt: Har du hørt uttrykket «å skyve skatten foran seg»? Til forskjell fra bank, hvor du må betale skatt på avkastningen hvert år, betaler du skatt på avkastningen i aksjefond først når du innløser (selger) andeler. Over tid gir denne skattekreditten deg langt høyere avkastning enn hva resultatet ville blitt med årlig beskatning. Jo lengre du sparer, desto større blir verdien.

Spart skatt aksjefond i forhold til banksparing

2) Skjermingsfradrag: I 200

6 ble aksjonærmodellen med skjermingsfradrag innført. Ved innføringen av de nye skattereglene slo Finansdepartementet fast at formålet med aksjonærmodellen er å «skjerme en risikofri avkastning på den investerte kapitalen». Sagt på en annen måte: Skjermingsfradraget er ment å være en kompensasjon for å ta på seg svingningsrisikoen som egenkapitalinstrumenter, som aksjefond, representerer.

Med skjermingsfradraget følger en skjermingsrente som gjør at deler av avkastningen blir skattefri. Skjermingsrenten tilsvarer det du kunne fått i banken over tid (tre måneders statskasseveksler etter skatt). For 2008 ble skjermingsrenten fastsatt til 3,8 prosent. Skjermingsrenten multipliseres med et skjermingsgrunnlag (i utgangspunktet det du betalte for andelen). For hvert år du eier aksjefond øker skjermingsgrunnlaget. Skjermingen siste år legges til tidligere års skjerming. Du kan ikke overføre skjerming fra et aksjefond til andre aksjefond du eier. Dersom andelen du innløser har lavere avkastning enn oppspart skjermingsfradrag, mister du overskytende skjerming. Du må eie andelene over nyttår for å få fradrag for foregående år (selger du rett før nyttår mister du årets skjerming).

I grafen øverst på siden har ODIN Forvaltning regnet på effekten av skjermingsfradrag og utsatt skatt over tid. ODIN Forvaltning har lagt til grunn åtte prosent avkastning pr år og en skjermingsrente på 3,6 prosent. Allerede etter ett år, etter det første skjermingsfradraget, faller den effektive skatten i aksjefond fra 28 til 15,4 prosent. Den skattbare delen er 4,4 prosent av åtte prosent avkastning (4,4x28)/8=15,4. Hvis du selger andelene etter åtte år, er skatten halvert til 14 prosent. Salg etter 20 års sparing gir en effektiv skatt på 11,6 prosent. I banken betaler du 28 prosent skatt på avkastningen uansett.

Avkastning etter skatt i aksjefond og bank

I grafen ovenfor har ODIN Forvaltning regnet på avkastningen på 100 000 kroner plassert i aksjefond og bank – andelene selges etter fem og ti år. I banken har ODIN Forvaltning lagt til grunn fem prosent årlig avkastning. I aksjefondet har ODIN Forvaltning som ovenfor lagt åtte prosent avkastning til grunn og en skjermingsrente på 3,6 prosent. Etter skatt sitter du igjen med drøyt 95 000 kroner i avkastning etter 10 år i aksjefond – eller nesten en dobling om du vil. I banken sitter du tilsvarende igjen med drøyt 42 000 kroner i avkastning.

Disclaimer: Artikkelen er skrevet av ODIN Forvaltning. Alle synspunkter og ytringer i denne 3. partsartikkelen er forfatters ytringer og representerer ikke nødvendigvis Morningstars oppfatning.

Ønsker du ditt innhold på Morningstar.no? Ta kontakt med Thomas Furuseth (thomas.furuseth (a_) morningstar.com).

TAGS
Facebook Twitter LinkedIn
Font-Size

Om forfatteren

 

© Copyright 2024 Morningstar, Inc. Alle rettigheter reservert.

Brukervilkår        Personvern        Cookie Settings          offentliggjøringer

Morningstar Rating for aksjer gis på grunnlag av en analytikers estimat av en aksjes virkelige verdi. Det er en beregning/mening og ikke et faktum. Morningstar gir stjerne-ratinger på grunnlag av en analytikers estimat av en aksjes virkelige verdi, som baseres på fire komponenter: (1) vår vurdering av selskapets økonomiske vollgrav (en: Economic Moat), (2) vårt estimat av aksjens virkelige verdi, (3) usikkerheten vi knytter til estimatet av virkelig verdi og (4) den nåværende markedskursen. Denne prosessen kulminerer i en enkelt-punkts stjerne-rating som oppdateres daglig. 5 stjerner representerer analytikernes tro på at aksjen utgjør en god verdi til nåværende kurs, i motsetning til 1 stjerne. Hvis våre grunnleggende antagelser stemmer, vil markedskursen med tiden konvergere med virkelig verdi-estimatet, vanligvis innen tre år. Investeringer i verdipapirer er underlagt markedsrisiko og andre risikoer. Et verdipapirs tidligere utvikling kan kanskje, eller kanskje ikke, fortsette inn i fremtiden, og historien er ingen indikasjon på fremtidig utvikling. Hvis du vil ha detaljert informasjon om Morningstars rating for aksjer, kan du besøke

Et Quantitative Fair Value Estimate representerer Morningstars estimat av verdi per aksje som egenkapitalen til et selskap er verdt i dag. Et Quantitative Fair Value Estimate er basert på en statistisk modell som avledes av estimatet av virkelige verdi som Morningstars aksjeanalytikere utarbeider for selskaper, og som omfatter en økonomisk prognose for selskapet. Quantitative Fair Value Estimate beregnes daglig. Det er en beregning/mening og ikke et faktum. Investeringer i verdipapirer er underlagt markedsrisiko og andre risikoer. Et verdipapirs tidligere utvikling kan kanskje, eller kanskje ikke, fortsette inn i fremtiden, og er ingen indikasjon på fremtidig utvikling. Hvis du vil ha detaljert informasjon om Quantiative Fair Value Estimate, kan du besøke denne siden.

Morningstar Medalist Rating er et oppsummerende uttrykk for Morningstars fremtidsrettede analyse av investeringsstrategier, tilbudt via spesifikke investeringsprodukter gjennom en rangeringsskala bestående av Gull, Sølv, Bronse, Nøytral og Negativ. Medalist Rating indikerer hvilke investeringsprodukter Morningstar tror sannsynligvis vil overgå en relevant indeks eller gjennomsnittet til en sammenlignbar gruppe over tid, justert for risiko. Investeringsproduktene evalueres ut fra tre hovedpilarer: People, Parent og Process. Disse, kombinert med en vurdering av kostnadene, danner grunnlaget for Morningstars overbevisning om produktenes investeringsverdi og fastslår hvilken Medalist Rating som tildeles. Pilarvurderingen blir gitt på en skala fra Lav, Under gjennomsnittet, Gjennomsnittlig, Over gjennomsnittet og Høy. Pilarene kan evalueres via en analytikers kvalitative vurdering (enten direkte til et produkt som analytikeren dekker eller indirekte når pilarvurderingene til et dekket produkt kartlegges mot et relatert udekket produkt) eller ved bruk av algoritmiske teknikker. Produktene sorteres etter forventet ytelse i rangeringsgrupper definert av deres Morningstar-kategori og deres aktive eller passive status. Når analytikere dekker et produkt direkte, tildeles de tre pilarvurderingene basert på deres kvalitative vurdering, under tilsyn av en Analyst Rating Committee, som overvåker og revurderer beslutningen minst hver 14. måned. Når produktene dekkes, enten indirekte av analytikere eller av algoritmer, tildeles vurderingene månedlig. For mer detaljert informasjon om disse ratingene, inkludert deres metode, vennligst gå til http://global.morningstar.com/managerdisclosures. here

Morningstar Medalist Rating er ikke erklæring av fakta, og de er heller ikke en kreditt- eller risikovurdering/-rating. Morningstar Medalist Rating (i) skal ikke brukes som eneste grunnlag for å evaluere et investeringsprodukt, (ii) innebærer ukjente risikoer og usikkerhetsfaktorer som kan føre til at forventningene ikke inntreffer eller avviker vesentlig fra hva som var forventet, (iii) kan ikke garanteres å være basert på fullstendige eller nøyaktige forutsetninger eller modeller når de er bestemt algoritmisk, (iv) innebærer risikoen for at avkastningsmålet ikke oppnås på grunn av uforutsette endringer i slik som uforutsette hendelser i forvaltingen, teknologi, økonomisk utvikling, renteutvikling, drifts- og/eller materielle kostnader, konkurransepress, tilsynslovgivning, valutakurs, skatter, valutakursendringer og/eller endringer i politiske og sosiale forhold, og (v) bør ikke betraktes som et tilbud eller en anbefaling om å kjøpe eller selge et investeringsprodukt. En endring i de grunnleggende faktorene som ligger til grunn for Morningstar Medalist Rating kan bety at ratingen senere ikke lenger vil være nøyaktig.

For mer informasjon om den historiske Morningstar Medalist Rating for ethvert forvaltet investeringsprodukt som Morningstar dekker, kan du kontakte ditt lokale Morningstar-kontor.

For mer detaljert informasjon om interessekonflikter, inkludert EU MAR-opplysninger, se «Morningstar Medalist Rating Analyst Conflict of Interest & Other Disclosures for EMEA»her

Angi valg for nettstedet For å sikre at nettstedet er relevant for deg, må vi vite om du er en privatinvestor eller en profesjonell aktør innen finans.