Sort gull i energisektoren, motvind i finans
Med rekordhøye priser på råvarer, blant annet på olje, mat og metaller har disse sektorene hatt høy avkastning og det gjenspeiles på kategoriene nedenfor. Energi hadde et gjennomsnitt på 16,5 % avkastning, mens fond som
investerer i råvarer gjennom derivater oppnådde 15 % i 2. kvartal 08. Finansielle tjenester og eiendom i Europa topper tapslisten i kvartalet.
| Sort gull i energi, mørke skyer i finans | |
| Morningstar Kategori | Avkastning 2. kvartal 2008 (%) |
| Sector Equity Energy | 16.5 |
| Derivative Commodities | 14.9 |
| Sector Equity Industrial Materials | 7.4 |
| Sector Equity Biotechnology | 2.1 |
| Sector Equity Other | 1.8 |
| Sector Equity Utilities | 1.1 |
| Sector Equity Real Estate Direct - Germany | 0.6 |
| Sector Equity Real Estate Direct | 0.5 |
| Sector Equity Technology | 0.3 |
| Sector Equity Health Care | 0.3 |
| Sector Equity Precious Metals | -0.4 |
| Sector Equity Communications | -2.4 |
| Sector Equity Consumer Goods and Services | -7.5 |
| Sector Equity Real Estate Indirect - Asia | -8.2 |
| Sector Equity Real Estate Indirect | -8.4 |
| Sector Equity Financial Services | -10.4 |
| Sector Equity Real Estate Indirect - Europe | -14.2 |
Finansielle tjenester hadde en avkastning på –10,4 % i 2. kvartal, mens investering i eiendom indirekte falt hele 14,2 %. Banker og investeringsbanker har vært i sentrum i den pågående kredittkrisen, hvor kredittveksten har vært inflatert grunnet høy aktivitet og prisvekst i eiendomsmarkedene verden over. Eiendomsmarkedene har flatet ut og i enkelte steder falt i verdi. Visse grupper har problemer med å betale gjelden og dette tynger finanssektoren. Finanssektoren har justert balansene sine og hentet inn store beløp og kursene har falt. Enkelte er nå inne for å investere i banker og finansaksjer igjen, mens andre synes at forretningen til enkelte banker er blitt så vanskelige å forstå at de unngår dem. Jean-Marie Eveillard, en kjent forvalter i USA (som forvalter flere fond i First Eagle, men som etter hvert skal pensjonere seg) tilhører den siste gruppen, mens Robert Torray (forvalter av The Torray Fund) og Charles Pohl (en av forvalterne i Dodge & Cox Stock) tilhører den første gruppen. Les mer.
De 20 verste regionene i verden
India og Kina-historiene fortsetter å rulle, frykten for inflasjon og lavere vekst bidrar til negative utslag i disse regionene. Morningstar Kategorien India topper taperlisten med et fall på 19,7 % i 2. kvartal. Fondene som investerer i Kina hadde et mer moderat fall i forhold til India på 5 % og har dermed sakket ned fallraten fra 1.kvartals negative 20 %.
Vinnerne dette kvartalet var utelukkende markeder som her tunge innen råvarer. Norge var blant de heldige med en gjennomsnittsavkastning på 8 % noe som kvalifiserer til en fjerdeplass dette kvartalet. Latin Amerika toppet listen med 10,6 %, Canada 9,4 % og Russland på tredje med en avkastning på 8 %.
| De 20 verste regionene | |
| Morningstar Kategori | Avkastning 2. kvartal 2008 (%) |
| India Equity | -19.7 |
| Taiwan Small/Mid-Cap Equity | -12.3 |
| Taiwan Large-Cap Equity | -11.7 |
| Portugal Equity | -11.1 |
| Emerging Asia Single Country Equity | -10.3 |
| Sweden Small/Mid-Cap Equity | -10.3 |
| Sweden Large-Cap Equity | -9.2 |
| Finland Equity | -9.2 |
| Belgium Equity | -8.7 |
| Spain Equity | -8.2 |
| Eurozone Single Country Equity | -7.7 |
| Korea Equity | -7.1 |
| Greater China Equity | -6.1 |
| Asia-Pacific ex-Japan Equity | -5.6 |
| Sweden/Global Equity | -5.3 |
| Malaysia Equity | -5 |
| China Equity | -5 |
| Eurozone Large-Cap Equity | -4.9 |
| Switzerland Large-Cap Equity | -4.7 |
| Emerging Europe ex-Russia Equity | -4.6 |
Amerikanske aksjer holdt seg bra
Små og mellomstore selskaper fikk seg en fin opptur, mens verdiorienterte fond fikk seg en nesestyver i 2. kvartal.
| De amerikanske markedene | |
| Morningstar Kategori | Avkastning 2. kvartal 2008 (%) |
| U.S. Large-Cap Blend Equity | -1.2 |
| U.S. Large-Cap Growth Equity | 1.2 |
| U.S. Large-Cap Value Equity | -4.5 |
| U.S. Mid-Cap Equity | 3.1 |
| U.S. Small-Cap Equity | 2.4 |
Generelt så var de amerikanske aksjene et lyspunkt med unntak av de verdiorienterte aksjene. De verdiorienterte fondene hadde et høyt innhold av finansaksjer, og siden denne sektoren har fått hard medfart den siste perioden så vil de verdiorienterte fondene merke den høye eksponeringen på avkastningstallene.
Europeiske aksjer
Igjen ser vi at de områdene som var tunge i energi og finans eller vekst og verdi blir påvirket i den ene eller andre retningen. Dette kvartalet ga god avkastning til energi og vekstselskaper og finans og verdiorientering slet i motbakke. Et interessant poeng er å se på europeiske vekstmarkeder med og uten Russland, hvis Russland er med så ligger kvartalsavkastningen i toppsjiktet, mens uten Russland så ble avkastningen vesentlig dårligere.
| Europeiske aksjefond | |||
| Morningstar Kategori | Avkastning 2. kvartal 2008 (%) | Morningstar Kategori | Avkastning 2. kvartal 2008 (%) |
| Norway Equity | 8.1 | France Small/Mid-Cap Equity | -3.8 |
| Emerging Europe Equity | 3.6 | Europe ex-UK Small/Mid Cap | -3.9 |
| Austria Equity | 3.0 | France Large-Cap Equity | -3.9 |
| UK Large-Cap Growth Equity | 0.4 | UK Large-Cap Value Equity | -4 |
| Germany Small/Mid-Cap Equity | 0.2 | Italy Equity | -4.4 |
| UK Small-Cap Equity | -1.3 | Europe Large-Cap Value Equity | -4.4 |
| UK Large-Cap Blend Equity | -1.4 | Nordic Equity | -4.6 |
| Germany-Large Cap Equity | -2 | Emerging Europe ex-Russia Equity | -4.6 |
| Europe Mid-Cap Equity | -2.4 | Switzerland Large-Cap Equity | -4.7 |
| UK Mid-Cap Equity | -2.5 | Eurozone Large-Cap Equity | -4.9 |
| Denmark Equity | -2.7 | Sweden/Global Equity | -5.3 |
| Europe Large-Cap Growth Equity | -2.7 | Eurozone Single Country Equity | -7.7 |
| Netherlands Equity | -3 | Spain Equity | -8.2 |
| Europe Large-Cap Blend Equity | -3.2 | Belgium Equity | -8.7 |
| Eurozone Small-Cap Equity | -3.2 | Finland Equity | -9.2 |
| Switzerland Small/Mid-Cap Equity | -3.3 | Sweden Large-Cap Equity | -9.2 |
| Europe ex-UK Equity Large Cap | -3.4 | Sweden Small/Mid-Cap Equity | -10.3 |
| Europe Small-Cap Equity | -3.5 | Portugal Equity | -11.1 |
| Eurozone Mid-Cap Equity | -3.8 | ||
Vil du se nærmere på enkelte kategorier?
Morningstar Kategorier er tilgjengelige på våre åpne nettsider, der kan du også se fondene som har gjort det best i en kategori under fliken ”Historikk og Rating”.
Bruk informasjonen med omhu
Kortsiktig informasjon som i denne artikkelen kan være nyttig for å forstå dynamikken i fondene dine. Informasjonen må også benyttes med omhu, unngå å jage etter avkastning. Bruk heller informasjonen til å forstå om du har en for konsentrert risiko i din fondsportefølje og få et inntrykk av om dette gjelder noen av dine fond. Kanskje trenger du å vekte noe ned hvis du er overeksponert, eller komplimentere porteføljen med et fond for å øke diversifiseringen?
