Morningstar
AnbefaltMedalist Rating Shield IconAwards 2022 Whats New IconMorningstar Direct Fund InsightsSustainability Sustainability Globe IconNyhetsbrev Arrow Right
Generelle kommentarer

Sterkt i Latin-Amerika

Aksjefond som investerer i Latin-Amerika kan vise til meget sterk utvikling både hittil i år og siste tre år. Risikoen er imidlertid økende og få fondsforvaltere planlegger nye fond som investerer i regionen.

Christian Klerck Nilssen, 31.10.2005 | 13:17
Facebook Twitter LinkedIn
Font-Size
Data fra Morningstars database viser at gjennomsnittsfondet i aksjefondskategorien som samler fond som investerer i Latin-Amerika, er helt i topp både hittil i år og siste tre år. Fondene som investerer i Latin-Amerika har i skrivende stund en akkumulert avkastning på 37.8 prosent hittil i år. Målt over siste tre år har denne Morningstar Kategorien steget med formidable 181.5 prosent (begge i norske kroner).

De fleste fondene i denne kategorien (totalt 164 tilgjengelige fond i Europa, der 25 av disse selges i Norge) har mesteparten av sin eksponering i Mexico og Brasil.

Store svigninger

Historisk har imidlertid

kursutviklingen variert mye for aksjene i Latin-Amerika. For eksempel steg Latin-Amerika fondene kraftig i 2003, og ble en av de beste aksjefondskategoriene i forbindelse med børsoppgangen dette året. Sterkere økonomi i både Brasil og Mexico, sammen med bedre selskapsresultater, førte til denne oppgangen. Men i et lengre perspektiv er historien en annen.

I 2002 falt fondene i Latin-Amerika Kategorien med nesten 40 prosent. Avkastningen i 2000 og 2001 ble også negativ, men da noe mer moderat.

Brasil fremfor Mexico

Morningstars analytikere spurte internasjonale fondsforvaltere om deres syn på regionen i den siste utgaven av Morningstar European Fund Trends. På spørsmålet om hvilke av de to største økonomiene i regionen forvalterne hadde mest tro på er Brasil klart foretrukket fremfor Mexico.

Hele 81 prosent av de spurte tror vekstutsiktene er best i Brasil på fem års sikt. Den positive holdningen til Brasil viser seg også i forvalternes porteføljer. Hele 64 prosent av de spurte har en overvekt i Brasil. Kun 6 prosent holder en overvekt i Mexico.

Valg avgjørende

Mange av landene i Latin Amerika går nå en spennende tid i møte. Grunnen er de kommende valgene i flere av landene i regionen. Forvalterne som deltok i undersøkelsen tror utfallet av valgene vil bli avgjørende for utviklingen på børsene der. 14 prosent sier valgene er meget viktige, mens 78 prosent sier de er viktige.

Etter den positive utviklingen i Latin-Amerika er det imidlertid få fondsselskaper som oppgir at de ønsker å lansere nye fond som investerer i regionen. Kun 3 prosent av de spurte sier de ønsker å lansere nye fond som fokuserer på regionen. Dette kommer frem i Morningstars oktoberundersøkelse.

Avhengig av USA

Utviklingen på børsene i regionen er sterkt styrt av utviklingen på det amerikanske markedet og tendensene i økonomien. Et høyere rentenivå i USA vil mest sannsynlig kunne legge en demper på børsoppgangen i regionen.

Hele 59 prosent av de spurte mener at Latin Amerikanske aksjer vil bli mer negativt påvirket av høyere USA renter enn andre fremvoksende økonomier (emerging markets).

Morningstars analytikere utførte denne undersøkelsen i perioden mellom 17. og 24. oktober. Totalt 43 fondsforvaltere deltok i undersøkelsen, deriblant tre norske. Du kan lese mer ved å klikke på linken til høyre (pdf på engelsk).

Facebook Twitter LinkedIn
Font-Size

Om forfatteren

 

© Copyright 2024 Morningstar, Inc. Alle rettigheter reservert.

Brukervilkår        Personvern        Cookie Settings          offentliggjøringer

Morningstar Rating for aksjer gis på grunnlag av en analytikers estimat av en aksjes virkelige verdi. Det er en beregning/mening og ikke et faktum. Morningstar gir stjerne-ratinger på grunnlag av en analytikers estimat av en aksjes virkelige verdi, som baseres på fire komponenter: (1) vår vurdering av selskapets økonomiske vollgrav (en: Economic Moat), (2) vårt estimat av aksjens virkelige verdi, (3) usikkerheten vi knytter til estimatet av virkelig verdi og (4) den nåværende markedskursen. Denne prosessen kulminerer i en enkelt-punkts stjerne-rating som oppdateres daglig. 5 stjerner representerer analytikernes tro på at aksjen utgjør en god verdi til nåværende kurs, i motsetning til 1 stjerne. Hvis våre grunnleggende antagelser stemmer, vil markedskursen med tiden konvergere med virkelig verdi-estimatet, vanligvis innen tre år. Investeringer i verdipapirer er underlagt markedsrisiko og andre risikoer. Et verdipapirs tidligere utvikling kan kanskje, eller kanskje ikke, fortsette inn i fremtiden, og historien er ingen indikasjon på fremtidig utvikling. Hvis du vil ha detaljert informasjon om Morningstars rating for aksjer, kan du besøke

Et Quantitative Fair Value Estimate representerer Morningstars estimat av verdi per aksje som egenkapitalen til et selskap er verdt i dag. Et Quantitative Fair Value Estimate er basert på en statistisk modell som avledes av estimatet av virkelige verdi som Morningstars aksjeanalytikere utarbeider for selskaper, og som omfatter en økonomisk prognose for selskapet. Quantitative Fair Value Estimate beregnes daglig. Det er en beregning/mening og ikke et faktum. Investeringer i verdipapirer er underlagt markedsrisiko og andre risikoer. Et verdipapirs tidligere utvikling kan kanskje, eller kanskje ikke, fortsette inn i fremtiden, og er ingen indikasjon på fremtidig utvikling. Hvis du vil ha detaljert informasjon om Quantiative Fair Value Estimate, kan du besøke denne siden.

Morningstar Medalist Rating er et oppsummerende uttrykk for Morningstars fremtidsrettede analyse av investeringsstrategier, tilbudt via spesifikke investeringsprodukter gjennom en rangeringsskala bestående av Gull, Sølv, Bronse, Nøytral og Negativ. Medalist Rating indikerer hvilke investeringsprodukter Morningstar tror sannsynligvis vil overgå en relevant indeks eller gjennomsnittet til en sammenlignbar gruppe over tid, justert for risiko. Investeringsproduktene evalueres ut fra tre hovedpilarer: People, Parent og Process. Disse, kombinert med en vurdering av kostnadene, danner grunnlaget for Morningstars overbevisning om produktenes investeringsverdi og fastslår hvilken Medalist Rating som tildeles. Pilarvurderingen blir gitt på en skala fra Lav, Under gjennomsnittet, Gjennomsnittlig, Over gjennomsnittet og Høy. Pilarene kan evalueres via en analytikers kvalitative vurdering (enten direkte til et produkt som analytikeren dekker eller indirekte når pilarvurderingene til et dekket produkt kartlegges mot et relatert udekket produkt) eller ved bruk av algoritmiske teknikker. Produktene sorteres etter forventet ytelse i rangeringsgrupper definert av deres Morningstar-kategori og deres aktive eller passive status. Når analytikere dekker et produkt direkte, tildeles de tre pilarvurderingene basert på deres kvalitative vurdering, under tilsyn av en Analyst Rating Committee, som overvåker og revurderer beslutningen minst hver 14. måned. Når produktene dekkes, enten indirekte av analytikere eller av algoritmer, tildeles vurderingene månedlig. For mer detaljert informasjon om disse ratingene, inkludert deres metode, vennligst gå til http://global.morningstar.com/managerdisclosures. here

Morningstar Medalist Rating er ikke erklæring av fakta, og de er heller ikke en kreditt- eller risikovurdering/-rating. Morningstar Medalist Rating (i) skal ikke brukes som eneste grunnlag for å evaluere et investeringsprodukt, (ii) innebærer ukjente risikoer og usikkerhetsfaktorer som kan føre til at forventningene ikke inntreffer eller avviker vesentlig fra hva som var forventet, (iii) kan ikke garanteres å være basert på fullstendige eller nøyaktige forutsetninger eller modeller når de er bestemt algoritmisk, (iv) innebærer risikoen for at avkastningsmålet ikke oppnås på grunn av uforutsette endringer i slik som uforutsette hendelser i forvaltingen, teknologi, økonomisk utvikling, renteutvikling, drifts- og/eller materielle kostnader, konkurransepress, tilsynslovgivning, valutakurs, skatter, valutakursendringer og/eller endringer i politiske og sosiale forhold, og (v) bør ikke betraktes som et tilbud eller en anbefaling om å kjøpe eller selge et investeringsprodukt. En endring i de grunnleggende faktorene som ligger til grunn for Morningstar Medalist Rating kan bety at ratingen senere ikke lenger vil være nøyaktig.

For mer informasjon om den historiske Morningstar Medalist Rating for ethvert forvaltet investeringsprodukt som Morningstar dekker, kan du kontakte ditt lokale Morningstar-kontor.

For mer detaljert informasjon om interessekonflikter, inkludert EU MAR-opplysninger, se «Morningstar Medalist Rating Analyst Conflict of Interest & Other Disclosures for EMEA»her

Angi valg for nettstedet For å sikre at nettstedet er relevant for deg, må vi vite om du er en privatinvestor eller en profesjonell aktør innen finans.