Investorer har ofte blue-chip-aksjer som kjernen i sine porteføljer. Det er fornuftig: blue-chip-selskaper er tross alt ledende i sine bransjer, og navnene deres er kjente for investorer.
Blue-chip aksjer kommer fra selskaper som er store, veletablerte og økonomisk solide. Disse selskapene har sterke merkevarer og godt omdømme, og de genererer pålitelig fortjeneste. Blue-chip-selskaper skryter ofte av regelmessig utbytte og anses ofte som mindre risikable, gitt deres finansielle stabilitet.
Hvordan de velger å definere blue-chip-selskaper kan imidlertid variere fra investor til investor. Noen investorer krever at en blue-chip-aksje skal være inkludert i en spesifikk indeks, for eksempel Dow Jones Industrial Average. Andre kan velge å kun inkludere selskaper som betaler utbytte i sin liste over blue-chip-aksjer. Noen kan ha spesifikke terskler for markedsverdi for å bli kvalifisert som blue-chip-selskaper.
Hva er Blue Chip-aksjer?
Selskapene på Morningstars liste over de beste blue-chip-aksjene å kjøpe på lang sikt har noen felles kjennetegn. Selskapene på denne listen har fått tilegnet Morningstar Economic Moat Ratings (vollgraver) av typen "Wide" samt at de har forutsigbare kontantstrømmer, og de drives av lederteam som tar kloke beslutninger vedrørende kapitalallokering.
Disse aksjene ser ut til å være undervurderte, noe som betyr at de handles under Morningstars estimerte virkelige verdi.
Deres markedsverdi overstiger 100 milliarder amerikanske dollar.
De 10 beste Blue Chip-aksjene
Her er de største selskapene, målt etter markedsverdi, på Morningstars Best Companies to Own-liste, hvor aksjene var minst 10% undervurderte per 15. september 2023.
- Taiwan Semiconductor Manufacturing TSM
- Nestlé NSRGY
- Roche RHHBY
- ASML ASML
- Bank of America BAC
- AstraZeneca AZN
- Thermo Fisher Scientific TMO
- Pfizer PFE
- Comcast CMCSA
- Wells Fargo WFC
Her er litt mer informasjon om hver av disse blue-chip-aksjene, per 15. september:
Taiwan Semiconductor Manufacturing
- Markedsverdi: 454 milliarder amerikanske dollar
- Morningstar Pris/virkelig verdi: 0,65
- Morningstar Style Box: Large Blend
- Rullende 12-måneders avkastning: 2,52%
- Morningstar kapitalallokeringsvurdering: Eksemplarisk
- Bransje: Halvledere (Semiconductors)
Taiwan Semiconductor Manufacturing topper vår liste over de beste blue-chip-aksjene for langsiktig investering. Som verdens største dedikerte kontraktschipprodusent, bør TSMC være en bidragsyter innen høy-ytelses datateknologi med ytterligere oppsidepotensial fra generativ kunstig intelligens, sier Morningstar-analytiker Phelix Lee.
Imidlertid har selskapet senket sin prognose for 2023, noe som resulterer i en kortsiktig nedgang i aksjen, legger Lee til. Han bemerker også at TSMC har generert mer stabil inntekt enn mange av sine konkurrenter, noe som har ført til mer konsistent (og voksende) utbytte over tid. Taiwan Semiconductor-aksjen handles 35% under vårt estimat for virkelig verdi på 137 dollar.
Nestlé
- Markedsverdi: 314 milliarder amerikanske dollar
- Morningstar Pris/virkelig verdi: 0,90
- Morningstar Style Box: Large Blend
- Rullende 12-måneders avkastning: 2,81%
- Morningstar kapitalallokeringsvurdering: Standard
- Bransje: Pakkede matvarer (Packaged Foods)
Nestlé, den eneste matvareprodusenten på listen vår over de beste blue-chip-selskapene å kjøpe, handles 10% under vår estimerte virkelige verdi på 131 amerikanske dollar. Som verdens største mat- og drikkeprodusent etter salg, inkluderer selskapets kjente merkevarer blant andre Nestlé, Nescafe, Perrier og Purina. Ledelsen har gjort en god jobb med å revitalisere vekst gjennom aktiv porteføljeforvaltning, restrukturering av eldre virksomheter og investeringer i områder med høy vekst, bemerker Morningstar senioranalytiker Ioannis Pontikis.
Balansen er solid, og vi tror Nestlés sterke flerkategoriske, multinasjonale tilstedeværelse gjør den til en uunnværlig merkevareprodusent og leverandør for forhandlere, legger Pontikis til.
Roche
- Markedsverdi: 235 milliarder amerikanske dollar
- Morningstar Pris/virkelig verdi: 0,65
- Morningstar Style Box: Large Blend
- Rullende 12-måneders avkastning: 3,56%
- Morningstar kapitalallokeringsvurdering: Eksemplarisk
- Bransje: legemiddelprodusenter – generelt (Drug Manufacturers – General)
Den største legemiddelprodusenten på vår liste over blue-chip-aksjer, Roche, handles 35% under vårt virkelig verdi-estimat på 56 amerikanske dollar. Selskapets farmasøytiske portefølje og bransjeledende diagnostikk gir betydelige konkurransefortrinn og støtter vår brede økonomiske vollgrav, sier Morningstar-strateg Karen Andersen.
"Denne sveitsiske helsegiganten er unikt posisjonert for å veilede helsetjenester mot en tryggere, mer personlig og mer kostnadseffektiv retning", bemerker hun. Med sitt fokus på biologiske legemidler og innovative pipeline, forventer vi at Roche vil fortsette å oppnå vekst når dens bestselgere møter konkurranse.
ASML
- Markedsverdi: 235 milliarder amerikanske dollar
- Morningstar Pris/virkelig verdi: 0,80
- Morningstar Style Box: Large Growth
- Rullende 12-måneders avkastning: 1,06%
- Morningstar kapitalallokeringsvurdering: Eksemplarisk
- Bransje: Halvlederutstyr og materialer (Semiconductor Equipment & Materials)
Det andre undervurderte teknologiselskapet på vår liste over de beste blue-chip-aksjene å kjøpe, ASML, handles 20% under vårt estimat for virkelig verdi. Som den dominerende leverandøren av fotolitografiutstyr til halvlederprodusenter, bør ASML dra nytte av adopsjonen av ekstrem ultrafiolett litografi hos ledende brikkeprodusenter, hevder Morningstar-analytiker William Kerwin. Vi mener ledelsen har gjort en eksemplarisk jobb med kapitalallokering, som styrker selskapets konkurranseposisjon og markedsposisjoner, legger han til. Vi mener at ASML-aksjen er verdt 750 dollar per aksje.
Bank of America
- Markedsverdi: 229 milliarder amerikanske dollar
- Morningstar Pris/virkelig verdi: 0,82
- Morningstar Style Box: Large Value
- Rullende 12-måneders avkastning: 3,13%
- Morningstar kapitalallokeringsvurdering: Standard
- Bransje: Banker - Diversifisert (Banks - Diversified)
Bank of America-aksjen handles 18% under vårt estimat for virkelig verdi. Regnet som en av dagens fremste bankfranchiser, har Bank of America et av de beste filialnettverkene og generelle detaljhandelsfranchisene i USA. Banken er også en ledende investeringsbank og en av de fire største kredittkortutstederne i USA. De eier også Merrill Lynch-franchisen, påpeker Morningstar-strateg Eric Compton. Inntektene for andre kvartal var solide takket være høyere netto renteinntekter og handelsresultater, selv om kostnadene økte noe. Vi mener at Bank of America-aksjen er rimelig priset og verdsetter den til 35 dollar per aksje.
AstraZeneca
- Markedsverdi: 210 milliarder amerikanske dollar
- Morningstar Pris/virkelig verdi: 0,88
- Morningstar Style Box: Large Growth
- Rullende 12-måneders avkastning: 2,18%
- Morningstar kapitalallokeringsvurdering: Eksemplarisk
- Bransje: legemiddelprodusenter – generelt (Drug Manufacturers – General)
AstraZeneca er den andre legemiddelprodusenten på vår liste over blue-chip-aksjer for langsiktige investeringer. Selskapets portefølje inkluderer flere store terapeutiske kategorier, inkludert gastrointestinal, diabetes, kardiovaskulær, kreft og sjeldne sykdommer.
Morningstar-sektordirektør Damien Conover hevder at selskapets pipeline er en av de sterkeste i legemiddelgruppen, med flere nøkkelprodukter som har potensial til å bli store suksesser. Vi mener AstraZeneca er godt posisjonert for vekst; vi anslår en årlig salgsvekst på 8% de neste fem årene ettersom nye produkter kompenserer for tap på grunn av patentutløp, bemerker Conover. AstraZeneca-aksjen handles til en 12% rabatt i forhold til vårt estimat for virkelig verdi på 78 dollar.
Thermo Fisher Scientific
- Markedsverdi: 199 milliarder amerikanske dollar
- Morningstar Pris/virkelig verdi: 0,86
- Morningstar Style Box: Large Blend
- Rullende 12-måneders avkastning: 0,27 %
- Morningstar kapitalallokeringsvurdering: Eksemplarisk
- Bransje: Diagnostikk og forskning (Diagnostics & Research)
Thermo Fisher Scientific-aksjen er for tiden omtrent 14% undervurdert. Som den fremste biovitenskapsleverandøren med en uovertruffen portefølje av produkter, ressurser og kapasiteter, er Thermo Fisher dedikert til å være en komplett leverandør av biovitenskapelige instrumenter og forbruksvarer, sier Morningstar-direktør Alex Morozov. I denne bestrebelsen har selskapet vært "en serietilbyder", bemerker Morozov, og er dyktig til å raskt integrere sine oppkjøp for å oppnå meningsfulle synergier. Selv om vi synes ledelsen generelt har gjort en utmerket jobb med kapitalallokering, er utbyttepolitikken mangelfull: Thermo Fisher har den laveste utbytteavkastningen blant blue-chip-aksjene på vår liste over langsiktige kjøp. Vi verdsetter aksjen til 600 dollar per aksje.
Pfizer
- Markedsverdi: 192 milliarder amerikanske dollar
- Morningstar Pris/virkelig verdi: 0,71
- Morningstar Style Box: Large Value
- Rullende 12-måneders avkastning: 4,85%
- Morningstar kapitalallokeringsvurdering: Standard
- Bransje: legemiddelprodusenter – generelt (Drug Manufacturers – General)
Pfizer-aksjer tilbyr den høyeste rullerende avkastningen blant vår liste over de beste blue-chip-aksjene å kjøpe for langsiktig investering. Vi mener at markedet ikke fullt ut verdsetter legemiddelgigantens evne til å kompensere for store patenttap i løpet av de neste fem årene, argumenterer Morningstars Conover.
Vi er mest positive til flere lanseringer på kort sikt, inkludert vaksinen for respiratorisk syncytialvirus samt immunologimedisinene ritlecitinib og etrasimod, sier Conover. Vi forventer at selskapets synkende salg av Covid-19-vaksiner og behandlinger vil påvirke inntektsveksten negativt i 2023, men vi spår en sunnere årlig vekstrate de neste fem årene, legger han til. Vi tror Pfizer-aksjen er verdt 48 dollar per aksje; aksjen handles for tiden 29% under denne verdien.
Comcast
- Markedsverdi: 187 milliarder amerikanske dollar
- Morningstar Pris/virkelig verdi: 0,76
- Morningstar Style Box: Large Value
- Rullende 12-måneders avkastning: 2,45%
- Morningstar kapitalallokeringsvurdering: Standard
- Bransje: Telekommunikasjonstjenester (Telecom Services)
Aksjen handles 24% under vårt estimat for virkelig verdi på 60 dollar, og Comcast er det eneste telekomselskapet på listen vår over blue-chip-selskaper. Veksten i Comcasts kabelvirksomhet har avtatt, og vi forventer at den vil fortsette å avta ettersom flere kunder får tilgang til fiber og trådløse nettverksalternativer. Vi tror imidlertid Comcast vil være i stand til å begrense tap i bredbåndsandeler i de kommende årene, samtidig som de opprettholder stabile prissettingsevner, sa Morningstar-direktør Mike Hodel. NBCUniversal er ikke like godt posisjonert, men vi liker ideen om å utvide temaparkvirksomheten rundt nøkkelinnholdsfranchising, legger han til. En solid balanse har gjort det mulig for Comcast å aggressivt kjøpe tilbake aksjer og betale anstendig utbytte.
Wells Fargo
- Markedsverdi: 157 milliarder amerikanske dollar
- Morningstar Pris/virkelig verdi: 0,70
- Morningstar Style Box: Large Value
- Rullende 12-måneders avkastning: 2,87%
- Morningstar kapitalallokeringsvurdering: Standard
- Bransje: Banker - Diversifisert (Banks - Diversified)
Wells Fargo er det siste selskapet på vår liste over blue-chip-selskaper. Det fortsetter å være en av de ledende samlere av innskudd i USA. Banken gjennomgår for tiden en flerårig restruktureringsprosess, med flere kostnadsreduserende prosjekter og ytterligere investeringer i den etablerte franchisevirksomheten fremover, ifølge Morningstars Compton.
Banken har også en betydelig tilstedeværelse i SMB-sektoren og har et omfattende nettverk av rådgivere. Disse faktorene styrker bankens brede finansielle ledelsesrating. Compton bemerker at bankens resultater for andre kvartal var anstendige, mens netto renteinntekter slo forventningene til tross for en viss økning i kostnadene. Wells Fargo-aksjen handles for tiden 30% under vår estimerte virkelige verdi på 61 dollar.
Hva er Morningstar Fair Value Estimater, Style Box og kapitalallokeringsvurderinger?
Morningstars virkelig verdi-estimat representerer hva Morningstars analytikere mener en spesifikk aksje er verdt. Dette estimatet er basert på fundamentale forhold og bygger på hvor mye kontanter vi tror et selskap kan generere i fremtiden, i stedet for å stole på kortsiktige data som nylig inntjening eller nåværende aksjekursmomentum.
Morningstar Style Box er et nifelts rutenett som gir en grafisk representasjon av investeringsstilen til aksjer, obligasjoner eller fond. Den er basert på ulike innsatsfaktorer, inkludert et selskaps historiske og langsiktige forventede vekst samt dets historiske og fremtidige prismultipler. Dette resulterer i at en aksje blir klassifisert som enten en verdiaksje, en vekstaksje eller en kjerneaksje. I tillegg er en aksje klassifisert som enten small-cap, mid-cap eller large-cap basert på markedsverdien.
Til slutt er Morningstars kapitalallokeringsvurdering en vurdering av hvor godt et selskap forvalter sine balanseinvesteringer og aksjonærutbytte. Analytikere tildeler hvert selskap en av tre rangeringer - Eksemplarisk, Standard eller Dårlig - basert på deres vurderinger av hvor godt ledelsen skaper avkastning for aksjonærene.
Gjennomgangen av investeringsmulighetene ovenfor er ikke ment å være en anbefaling av kjøp eller salg. Historisk avkastning er ingen garanti for fremtidig avkastning.
