Fondet drar nytte av et erfarent team som legger til kvalitative inputs til en kvantitativ prosess.
Kvante-modellen som er byggesteinen til dette fondet har gjennomgått flere modifiseringer siden den ble utforsket på 90-tallet. Utviklingen av modellen førte til lansering av dette fondet i 2000. Teamet ledes av Jon Ingram, som har vært ansvarlig for fondet siden 2007, og medforvaltes av John Baker som startet samtidig. Anis Lahlou-Abid kom med som medforvalter i desember 2011.
Forvalterne er en del av adferdsfinans-gruppen som er ansvarlig for JPMorgans kvant-baserte strategier. ‘Unconstrained’-teamet ledes av Ingram, og er en del av den utvidede adferdsfinans-gruppen. Sammenlagt gir de kvalitative vurderinger av aksjer for å komplementere kvant-modellens output.
De følger opp med mer analyse og validerer data for å forsikre seg om at modellens anbefalinger har solid fundament. Forvalterne beslutter hvor mye vekt man skal legge på hver faktor som blir brukt i det rådende investeringsmiljøet.
De store kursfallene som ble opplevd i de tøffe markedene i 2008 og 2011 har gjort at gruppen har formalisert kvalitetsfaktoren innen modellen, i tillegg til de eksisterende verdi og momentum-faktorene. Dette for å rettlede forvalterne mot selskaper som har mer stabile karakteristika og hvor avkastningen burde holdes bedre oppe i vanskelige markedsforhold. Vi verdsetter at de har vedkjent at de hadde utfordringer og jobbet med å utbedre dette, men foreløpig har avkastningen i tøffe perioder vært blandet.
Uavhengig av dette har prosessen for det meste gjort en god jobb siden introduksjonen. Både siden fondets lansering og siden det nåværende teamet tok over styringen har avkastningen vært komfortabelt over MSCI Europe indeksen og gjennomsnittet i kategorien fremt til slutten av august 2018. Fondet opprettholder sin Morningstar Analyst Rating Bronze.
