Det er med litt motvilje vi bytter totalkostnaden med løpende kostnader på våre nettsider da sistnevnte mangler en vesentlig komponent; hva du betalte i resultatbaserte honorarer. Slike honorarer finner vi blant annet i Delphi Global og Skagens aksjefond. De årene hvor fondene gjør det svært godt, kan den resultatbaserte kostnaden overskyte de løpende kostnadene mange ganger. For eksempel har Skagen Vekst 1 % løpende kostnader, men fondets andelseiere betalte totalt 4,5 % både i 2005 og 2009. I 2013 betalte de 2,75 %, og gjennomsnittlig totalkostnad i perioden 2004-2013 var 2,5 %, noe som er langt høyere enn den ene prosenten Skagen må oppgi i nøkkelinformasjonsdokumentet.
For fond som ikke har resultatbaserte honorarer er «Løpende kostnader» et godt bilde på de største og viktigste kostnadene i fondet, selv om transaksjonskostnader kommer i tillegg. Kurtasjen er normal en liten andel av totalkostnadene. Kjøps- og salgskostnader blir rapportert som eget punkt i nøkkelinformasjonsdokumentet.
Fremover vil du ikke kunne se totalkostnaden på Morningstar.no, men vi vil fortsatt samle inn totalkostnaden der vi kan. Vi oppfordrer forvaltere med resultatbaserte honorarer til å være åpne og transparente på de historiske totalkostnadene, inklusiv resultatbaserte honorarer, for relevante fond på egne nettsider og årsrapporter/investorrapporter. Investorer fortjener en enkel fremstilling av alle relevante kostnader for å kunne følge med, og kunne ta best mulige avgjørelser for sine investeringsvalg.
