Morningstar
AnbefaltMedalist Rating Shield IconAwards 2022 Whats New IconMorningstar Direct Fund InsightsSustainability Sustainability Globe IconNyhetsbrev Arrow Right
Generell analyse

Hvor godt gjør etiske fond det på ansvarlige investeringer?

Morningstar Sustainability Rating vurderer hvor godt inkluderer vurderinger av ansvarlige investeringer i forhold konkurrentene. Ved å bruke ratingene, kan investorer på uavhengig måte vurdere om etiske fond opprettholder beste praksis for ansvarlige investeringer. 

Ronald van Genderen 04.04.2016 | 11:12
Facebook Twitter LinkedIn
Font-Size

For mer om Morningstar Sustainability Rating, vennligst se her.

Intensjonelle fond

Morningstar Sustainability Rating gjør ikke forskjell på fond som har religiøse, etiske, sosiale, miljø etc. prinsipper i bunn (heretter intensjonelle fond) og de som ikke markedsføres med dette fokuset (enten i prospekt eller på annet vis). Denne artikkelen fokuserer på hvor godt intensjonelle fond scorer på Morningstar Sustainability Rating i forhold til alle andre fond.

I Morningstars database har vi merket fond som gir uttrykk for at de tar hensyn til ikke-økonomiske faktorer i investeringsbeslutningen. Dette kan være miljø, menneskerettigheter også videre. Det kan også være fond blant disse som unngår visse typer selskaper, for eksempel de som er involvert i produksjon av kontroversielle våpen, alkohol, tobakk, gambling eller lignende.

Tidligere måtte vi ta deres ord for at fondenes forvaltere gjorde som de sa. Men nå kan vi bruke Morningstar Sustainability Rating for å se hvor godt disse fondene gjør det på ansvarlige investeringer sammenlignet med andre fond. Gjennomgående i artikkelen vil vi sammenligne fondene mot fordelingen i hver deres Morningstar Kategori. De grå søylene er forventet fordeling dersom man ikke kan skille intensjonelle fond fra andre, mens de blå er virkelig fordeling.

Fordeling av Morningstar Sustainability Rating for intensjonelle fond

Ved å plotte alle fondene ser man enkelt hvordan fondene gjør det. Resultatene er imponerende, om ikke overraskende, og det viser tydelig at ESG-orienterte fond investerer i selskaper med sterke resultater på ansvarlighet, enn alle andre fond (vi har ekskludert bærekraftige kategorier som økologi, fornybar energi (mm) siden disse også blir normalfordelt).

Distribusjon av Morningstar Sustainability Rating ansvarlige fond

ESG-score

Morningstar Sustainability Rating består av to komponenter. Porteføljens ESG-score (miljø (E), sosial (S), styring (G)) og kontrovers-score, og man kan se på disse to komponentene hver for seg. Den positive skjevheten er noe mindre her, men fortsatt gjør intensjonelle fond det mye bedre enn hvordan normalfordelingen tilsier. 

ESG intentional Rv G graph 1

Kontroversscore

Sustainalytics klassifiserer kontroversielle hendelser i forhold til deres alvorlighetsgrad. Porteføljens kontroversscore måler graden av kontroversielle hendelser på tvers av porteføljen. Morningstar aktivavekter kontroversscorene for hvert enkelt selskap og aggregerer til portføljenivå. I tillegg til råscore rangerer vi også kontroversscore innad i hver kategori. Selv om det motsatte kanskje er mest intuitivt så er høy (high) i denne betydningen best. Og lav (low) er dermed dårligst.

Igjen gjør intensjonelle fond bedre enn konkurrentene, selv om den positive skjevheten er tydelig mindre her enn ESG og Morningstar Sustainability Score.

Kontroverser i ansvarlige fond

Konklusjon

Dette er tidlige funn, men det ser ut som om intensjonelle ESG-fond leverer på deres ansvarlige investeringer. En stor andel av fondene som har eksplisitt uttrykt at de tar hensyn til miljø-, sosiale, og styringsprinsipper (ESG), leverer på bærekraftige investeringer.

Når det er sagt, så ser vi at de intensjonelle fondenes kontroversscore har mindre positiv skjevhet på kontroversscore. Investorer som foretrekker fond som gjør det godt på både ESG-score og kontroversscore, vil kunne bruke disse i filtreringsprosessen. Private investorer har tilgang til den sammenlagte Morningstar Sustainability Score, Morningstar Sustainability Rating og annen informasjon på Morningstar.no.

Artikkelen er forkortet og oversatt av Thomas Furuseth. Furuseth har også lagt til noen relevante detaljer.

TAGS
ESG
Facebook Twitter LinkedIn
Font-Size

Om forfatteren

Ronald van Genderen

Ronald van Genderen  er fondsanalytiker hos Morningstar

© Copyright 2024 Morningstar, Inc. Alle rettigheter reservert.

Brukervilkår        Personvern        Cookie Settings          offentliggjøringer

Morningstar Rating for aksjer gis på grunnlag av en analytikers estimat av en aksjes virkelige verdi. Det er en beregning/mening og ikke et faktum. Morningstar gir stjerne-ratinger på grunnlag av en analytikers estimat av en aksjes virkelige verdi, som baseres på fire komponenter: (1) vår vurdering av selskapets økonomiske vollgrav (en: Economic Moat), (2) vårt estimat av aksjens virkelige verdi, (3) usikkerheten vi knytter til estimatet av virkelig verdi og (4) den nåværende markedskursen. Denne prosessen kulminerer i en enkelt-punkts stjerne-rating som oppdateres daglig. 5 stjerner representerer analytikernes tro på at aksjen utgjør en god verdi til nåværende kurs, i motsetning til 1 stjerne. Hvis våre grunnleggende antagelser stemmer, vil markedskursen med tiden konvergere med virkelig verdi-estimatet, vanligvis innen tre år. Investeringer i verdipapirer er underlagt markedsrisiko og andre risikoer. Et verdipapirs tidligere utvikling kan kanskje, eller kanskje ikke, fortsette inn i fremtiden, og historien er ingen indikasjon på fremtidig utvikling. Hvis du vil ha detaljert informasjon om Morningstars rating for aksjer, kan du besøke

Et Quantitative Fair Value Estimate representerer Morningstars estimat av verdi per aksje som egenkapitalen til et selskap er verdt i dag. Et Quantitative Fair Value Estimate er basert på en statistisk modell som avledes av estimatet av virkelige verdi som Morningstars aksjeanalytikere utarbeider for selskaper, og som omfatter en økonomisk prognose for selskapet. Quantitative Fair Value Estimate beregnes daglig. Det er en beregning/mening og ikke et faktum. Investeringer i verdipapirer er underlagt markedsrisiko og andre risikoer. Et verdipapirs tidligere utvikling kan kanskje, eller kanskje ikke, fortsette inn i fremtiden, og er ingen indikasjon på fremtidig utvikling. Hvis du vil ha detaljert informasjon om Quantiative Fair Value Estimate, kan du besøke denne siden.

Morningstar Medalist Rating er et oppsummerende uttrykk for Morningstars fremtidsrettede analyse av investeringsstrategier, tilbudt via spesifikke investeringsprodukter gjennom en rangeringsskala bestående av Gull, Sølv, Bronse, Nøytral og Negativ. Medalist Rating indikerer hvilke investeringsprodukter Morningstar tror sannsynligvis vil overgå en relevant indeks eller gjennomsnittet til en sammenlignbar gruppe over tid, justert for risiko. Investeringsproduktene evalueres ut fra tre hovedpilarer: People, Parent og Process. Disse, kombinert med en vurdering av kostnadene, danner grunnlaget for Morningstars overbevisning om produktenes investeringsverdi og fastslår hvilken Medalist Rating som tildeles. Pilarvurderingen blir gitt på en skala fra Lav, Under gjennomsnittet, Gjennomsnittlig, Over gjennomsnittet og Høy. Pilarene kan evalueres via en analytikers kvalitative vurdering (enten direkte til et produkt som analytikeren dekker eller indirekte når pilarvurderingene til et dekket produkt kartlegges mot et relatert udekket produkt) eller ved bruk av algoritmiske teknikker. Produktene sorteres etter forventet ytelse i rangeringsgrupper definert av deres Morningstar-kategori og deres aktive eller passive status. Når analytikere dekker et produkt direkte, tildeles de tre pilarvurderingene basert på deres kvalitative vurdering, under tilsyn av en Analyst Rating Committee, som overvåker og revurderer beslutningen minst hver 14. måned. Når produktene dekkes, enten indirekte av analytikere eller av algoritmer, tildeles vurderingene månedlig. For mer detaljert informasjon om disse ratingene, inkludert deres metode, vennligst gå til http://global.morningstar.com/managerdisclosures. here

Morningstar Medalist Rating er ikke erklæring av fakta, og de er heller ikke en kreditt- eller risikovurdering/-rating. Morningstar Medalist Rating (i) skal ikke brukes som eneste grunnlag for å evaluere et investeringsprodukt, (ii) innebærer ukjente risikoer og usikkerhetsfaktorer som kan føre til at forventningene ikke inntreffer eller avviker vesentlig fra hva som var forventet, (iii) kan ikke garanteres å være basert på fullstendige eller nøyaktige forutsetninger eller modeller når de er bestemt algoritmisk, (iv) innebærer risikoen for at avkastningsmålet ikke oppnås på grunn av uforutsette endringer i slik som uforutsette hendelser i forvaltingen, teknologi, økonomisk utvikling, renteutvikling, drifts- og/eller materielle kostnader, konkurransepress, tilsynslovgivning, valutakurs, skatter, valutakursendringer og/eller endringer i politiske og sosiale forhold, og (v) bør ikke betraktes som et tilbud eller en anbefaling om å kjøpe eller selge et investeringsprodukt. En endring i de grunnleggende faktorene som ligger til grunn for Morningstar Medalist Rating kan bety at ratingen senere ikke lenger vil være nøyaktig.

For mer informasjon om den historiske Morningstar Medalist Rating for ethvert forvaltet investeringsprodukt som Morningstar dekker, kan du kontakte ditt lokale Morningstar-kontor.

For mer detaljert informasjon om interessekonflikter, inkludert EU MAR-opplysninger, se «Morningstar Medalist Rating Analyst Conflict of Interest & Other Disclosures for EMEA»her

Angi valg for nettstedet For å sikre at nettstedet er relevant for deg, må vi vite om du er en privatinvestor eller en profesjonell aktør innen finans.